怎么判断轧空的几个方法,股票轧空是什么意思?

2020-10-21 23:54:55

轧空,股市用语。是指投资者普遍认为当天股价将下跌,于是都抢空头帽子,然而股价并未大幅度下跌,无法低价买进,收盘前只好竞相补进,反而使收盘价大幅度升高,形成一种空头倾轧空头的现象。

轧空多发生在空头交易的情形,一般来说,卖空交易可以获得证券涨跌差价的利润,然而,空头(bears)一旦预测失误或受人为因素制约,则其必然损失惨重。

如何判断轧空?

融券交易的风险在于有限的股票对无限的资金。融券交易,是沽空者从别的股东手里借股抛售,它提高了闲置股票的使用效率,但公司股票流通总量决不会因此增加。

它不同于国外股市的裸卖空,裸卖空不用事先借入股票,就凭空在市场上卖出,在短时间内市场上卖空股票的数量有时是实际流通总量的数倍。

按照中国目前融资融券相关规定,基金等大资金扎堆的重仓股可能成为融资融券标的股票,如果市场人士认为其中一些个股相比大盘价值高估并进而放空这类股票,按规定,融券余量达到该股可流通量的25%时,即被暂停融券卖出。

也就是说,2亿股流通盘的股票,最多允许融券者借股抛空5000万股,抛完后就无力再打压。而多方的大资金后援充足,待多方将融券浮筹吸干,股价必然暴涨。

按规定在信用交易中客户维持担保比例不得低于130%,否则可能被强制平仓,加上融券期限不得超过六个月,那么,空方迫于形势只能高价追回,甚至出现无股可买而无法了结局面,从而孕育巨大风险。

由于现有筛选融券标的股票的要求过于宽松,可能成为引发轧空风险的一个源泉。

比如选择融券标的股票要求“股东人数不少于4000人”、“流通盘不少于2亿股”,按此推理,户均持股限额约5万股,即便是大资金高度扎堆,也难触犯此条款。这样,就可能把大资金高度控盘的股票也纳入融券标的股票。

股权分布制度,对轧空风险防控无力。为防大额投资者在市场上对一家公司过度持仓引发风险,在<上交所股票上市规则>有关公司股权分布问题的补充通知中,规定社会公众持股低于公司股份总数25%的,将可能被暂停上市。同时《补充通知》将“持有10%以上股份的股东及其一致行动人”排除在“社会公众”概念之外。

但10%以内的巨量持股显然被认为是社会公众股,而一家基金公司所管理的全部基金,对一只股票的累计持仓限额是不超过公司总股本的10%,因此,目前所有基金均被认为是公众股。

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