「股票操盘手是做什么的」什么是市盈率?市盈率的局限性到底有哪些?

2020-05-10 11:32:48

股票操盘手是做什么的什么是市盈率?市盈率的局限性到底有哪些?

中亿财经网5月17日讯。什么是市盈率?市盈率的局限性有哪些?大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

市盈率是上市公司最主要的一个财务指标。理解了市盈率,其他的财务指标就会更加清晰。

初炒股的非专业人士大部分都不太理解市盈率的含义,即使有很多老股民也不见的能运用好上市公司的市盈率。通过多年的学习和积累,我也是刚刚体会到市盈率的真正用法和好处。

我们理解一下市盈率的概念:市盈率顾名思义可以简单的理解为“市”就是上市公司的市值;“盈”就是上市公司的盈利,市值除以盈利等于市盈率。我们通常说一家上市公司的市盈率是10,就是用上市公司市值除以盈利等于10,就说这家公司有10倍的市盈率。市场普遍认可上市公司有10倍的市盈率是具有投资价值的好公司。

我们举个简单的例子来说明一下市值、盈利和市盈率的关系。

比如A公司上市发行股票,数量100股,每股股价2元,第一年末盈利20元,那么今年的市盈率就是10。算法如下:市值=2元/股乘以100股=200元;市盈率=200元除以20元=10

当然市盈率还有多种叫法和解释,更多名字可直接上度娘查看。通用的简写我们都知道是(P/E)。那么究竟市盈率高好,还是低好呢?然而高和低很难确定数值是多少,也不太容易表达清楚。

市盈率只能是相同的行业内的对比,不同行业的上市公司市盈率没有可比性。

银行、钢铁、房地产等行业市盈率较低;计算机、通信、国防军工等行业市盈率较高。我们拿房地产行业来举例,如果不考虑其他财务指标,只考虑市盈率,那肯定是小于10倍市盈率房地产公司好于大于10倍市盈率的房地产公司。原因如下:根据市盈率的公式,假如市值和其他财务指标都一样,市盈率越小,说明该企业的盈利越大;反之市盈率越大,说明盈利越小。这就是说相同行业内的公司,与行业内标准的市盈率对比,一般市盈率越小越好。(市盈率为负除外,为负说明公司亏损)

当然市盈率还有很多用法,这只是其中一种,希望大家多多学习体会,用好市盈率这个财务指标。

市盈率的局限性

市盈率并非估值的全部。将其运用于具体的公司时,有些问题需要考虑。

比如,报表中的盈利,含金量如何?是真金白银吗,还是一堆重资产,或者是滞销的存货呢?比如有些公司,为了维持市场竞争地位,不得不把利润重新投入以升级生产线,或者新增航班。盘点之后会发现,报表上的利润其实只是赚了个新的生产线,赚了一堆的新飞机,唯独不赚钱。为了衡量这种情形,有人提出按现金流估算真实利润,这也就是现金流折现模型(DCF)。

又比如,出于众所周知的原因,券商的利润有很强的周期性。对于此类利润波动巨大的行业,机械地套用市盈率进行估值显然是不恰当的。类似的行业还有矿业、化工、汽车。

很多人纠结于A股银行股长期的低市盈率与低市净率。其实我也不清楚这种现象的成因。不过,参照银行股自身的市盈率波动区间,还是可以操作的。或者分散持仓,买入一篮子绩优股,而不是执着于少数个股,就可以绕过这个问题。有时候,市场的确比个人更懂某家公司。

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